SME IPO ಫ್ರೆಂಜಿ: ಸಂಭಾವ್ಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯಗಳ ಹೊರತಾಗಿಯೂ ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ದೊಡ್ಡ ಪಂತಗಳನ್ನು ಚಾಲನೆ ಮಾಡುವುದು ಯಾವುದು? ತಜ್ಞರು ಡಿಕೋಡ್ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ

SME IPO ಫ್ರೆಂಜಿ: ಸಣ್ಣ ಮತ್ತು ಮಧ್ಯಮ ವ್ಯವಹಾರಗಳಿಗೆ (SME) ಆರಂಭಿಕ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಕೊಡುಗೆಗಳು (ಐಪಿಒಗಳು) ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಲ್ಲಿ ಜನಪ್ರಿಯತೆಯನ್ನು ಗಳಿಸುತ್ತಿವೆ. ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಮತ್ತು ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಬೋರ್ಡ್ ಆಫ್ ಇಂಡಿಯಾ (SEBI) ನೀಡಿದ ಎಚ್ಚರಿಕೆಯ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು SME IPO ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆಸಕ್ತಿಯನ್ನು ತೋರಿಸಿದ್ದಾರೆ, ಇದು ಅಧಿಕ ಚಂದಾದಾರಿಕೆ ಮತ್ತು ಉನ್ಮಾದದ ​​ಚಟುವಟಿಕೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಉಲ್ಬಣವು ಸುಸ್ಥಿರವಾಗಿದೆಯೇ ಅಥವಾ ಅಂತಿಮವಾಗಿ ಅದು ಕೊನೆಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆಯೇ ಎಂದು ಪ್ರಶ್ನಿಸುವುದು ಸಹಜ. ಪ್ರಶ್ನೆ ಬಹುತೇಕ ವಾಕ್ಚಾತುರ್ಯದಂತೆ ತೋರುತ್ತದೆ.

ಮೂರು ಅಥವಾ ನಾಲ್ಕು SME IPO ವೈಫಲ್ಯಗಳವರೆಗೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಊಹಿಸಿರುವುದರಿಂದ, ನಾವು ಟಿಕ್ಕಿಂಗ್ ಟೈಮ್ ಬಾಂಬ್‌ನಲ್ಲಿ ಕುಳಿತಿದ್ದೇವೆ ಎಂದು ನಾವು ವಾದಿಸಬಹುದು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಸುರಕ್ಷತೆಯ ಮಟ್ಟ ಮತ್ತು ಅವರು ಕೊಡುಗೆಗೆ ಚಂದಾದಾರರಾಗಲು ನಿರ್ಧರಿಸುವ ಮಾನದಂಡಗಳು ಕೈಯಲ್ಲಿರುವ ಸಮಸ್ಯೆಯಾಗಿದೆ.

“ಈಗಿನಂತೆ, ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ-ಇಂಜೆಕ್ಟೆಡ್ ಪಾರ್ಟಿಯು ಪೂರ್ಣ ಸ್ವಿಂಗ್‌ನಲ್ಲಿದೆ, ಮತ್ತು ಸೂರ್ಯ ಬೆಳಗುತ್ತಿರುವಾಗ ಎಲ್ಲರೂ ಹುಲ್ಲು ತಯಾರಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. ಚಿಲ್ಲರೆ ವಿಭಾಗವು SME IPO ಗಳನ್ನು ಆಡುವ ಥ್ರಿಲ್ ಅನ್ನು ಆನಂದಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುತ್ತೇನೆ, ಇದು ದುರಂತದ ಪಾಕವಿಧಾನವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಚೆನ್ನಾಗಿ ತಿಳಿದಿದೆ. ಹೊಸ ಯುಗದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಭಾಗವಹಿಸುವವರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಡೌನ್ ಚಕ್ರವನ್ನು ಎಂದಿಗೂ ನೋಡಿಲ್ಲ, ಆದ್ದರಿಂದ ಮೂಲಭೂತ ತಿಳುವಳಿಕೆಯು ಸ್ಟಾಕ್ ಬೆಲೆಗಳು ಶಾಶ್ವತವಾಗಿ ಮಾತ್ರ ಏರುತ್ತದೆ! ”ಎಂದು CIO ಮತ್ತು ITI ಗ್ರೋತ್ ಆಪರ್ಚುನಿಟೀಸ್ ಫಂಡ್‌ನ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕ ಪಾಲುದಾರ ಮೋಹಿತ್ ಗುಲಾಟಿ ಹೇಳಿದರು.

2024 ರ ಹೊತ್ತಿಗೆ, ಸರಿಸುಮಾರು 164 SME IPO ಗಳು ಪಟ್ಟಿಮಾಡಲ್ಪಟ್ಟಿವೆ, ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಸುಮಾರು 84% ರಷ್ಟು ಅವುಗಳ ಸಂಚಿಕೆ ಬೆಲೆಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುತ್ತಿವೆ. ಸಂಪನ್ಮೂಲಪೂರ್ಣ ಆಟೋಮೊಬೈಲ್ IPO ಬಿಡ್‌ಗಳು ಹತ್ತಿರ ತಲುಪುವ ಮೂಲಕ ಗಮನ ಸೆಳೆದಿದೆ ₹ಕಳೆದ ಕೆಲವು ದಿನಗಳಲ್ಲಿ 4,800 ಕೋಟಿ ರೂ. ಆಗಸ್ಟ್ 22 ರಿಂದ 26 ರವರೆಗಿನ ಚಂದಾದಾರಿಕೆಯ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ, ಕಂಪನಿಯ IPO ಅಗಾಧ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಪಡೆಯಿತು, ಲಭ್ಯವಿರುವ 9.76 ಲಕ್ಷ ಷೇರುಗಳ ವಿರುದ್ಧ 40.76 ಕೋಟಿ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಬಿಡ್‌ಗಳು ದೊರೆತವು, ಇದರ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ಬಿಡ್ಡಿಂಗ್ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯ ಮೂರನೇ ದಿನದಂದು 419 ಬಾರಿ ಚಂದಾದಾರಿಕೆಯಾಗಿದೆ. ಡೇಟಾ.

ಲೈವ್‌ಮಿಂಟ್ ತಂಡ, ಯಾವಾಗಲೂ ಕುತೂಹಲದಿಂದ, ಚಿಲ್ಲರೆ ಆಸಕ್ತಿಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಸಂಭಾವ್ಯ ಅಂಶಗಳನ್ನು ತನಿಖೆ ಮಾಡಲು ಆಯ್ಕೆಮಾಡಿಕೊಂಡಿತು. ಅವರು ಮೂರು ಪ್ರಸಿದ್ಧ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಜ್ಞರೊಂದಿಗೆ ಮಾತನಾಡುವ ಮೂಲಕ ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಮನೋವಿಜ್ಞಾನವನ್ನು ಗ್ರಹಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸಿದರು. ಅವರ ಸಂಶೋಧನೆಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸೋಣ.

ಮರ್ಚೆಂಟ್ ಬ್ಯಾಂಕರ್ಸ್ – ನಿಜವಾದ ವಿಜೇತರು

IPO ಚಂದಾದಾರಿಕೆಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸುವಾಗ ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಪ್ರಾಥಮಿಕವಾಗಿ ಮರ್ಚೆಂಟ್ ಬ್ಯಾಂಕರ್‌ಗಳ ದಾಖಲೆಯನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ಕೇಜ್ರಿವಾಲ್ ಸಂಶೋಧನೆ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆ ಸೇವೆಗಳ ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಅರುಣ್ ಕೇಜ್ರಿವಾಲ್ ಗಮನಸೆಳೆದಿದ್ದಾರೆ. ಮರ್ಚೆಂಟ್ ಬ್ಯಾಂಕರ್‌ಗಳ ಹಿಂದಿನ ಸಮಸ್ಯೆಗಳ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ ಸಕಾರಾತ್ಮಕವಾಗಿದ್ದರೆ, ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೊಸ ಸಮಸ್ಯೆಗಳಿಗೆ ಚಂದಾದಾರರಾಗುತ್ತಾರೆ.

ITI ಗ್ರೋತ್ ಆಪರ್ಚುನಿಟೀಸ್ ಫಂಡ್‌ನ CIO ಮತ್ತು ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕ ಪಾಲುದಾರರಾದ ಮೋಹಿತ್ ಗುಲಾಟಿ ಅವರು ಜಾರ್ಜ್ ಬರ್ನಾರ್ಡ್ ಶಾ ಅವರ ಚಿಂತನೆ-ಪ್ರಚೋದಕ ಉಲ್ಲೇಖವನ್ನು ಹಂಚಿಕೊಂಡಿದ್ದಾರೆ, “ಜೂಜಿನಲ್ಲಿ, ಕೆಲವರು ಗೆಲ್ಲಲು ಅನೇಕರು ಸೋಲಬೇಕು,” ಇದು ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ನಿಖರವಾಗಿ ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ. SME IPO ವಿಭಾಗ.

ಅಂತೆಯೇ, ಗುಲಾಟಿ ಕೂಡ ಇಲ್ಲಿ ನಿಜವಾದ ವಿಜೇತರು ಮರ್ಚೆಂಟ್ ಬ್ಯಾಂಕರ್‌ಗಳು ಎಂದು ಹೈಲೈಟ್ ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ, ಅವರು ತಮ್ಮ ಸುತ್ತಲೂ ಬಝ್ ಅನ್ನು ರಚಿಸುವಾಗ ಈ ಸಮಸ್ಯೆಗಳಿಗೆ ಆದೇಶಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವಲ್ಲಿ ಭಾರಿ ಲಾಭವನ್ನು ಗಳಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. ಕೇವಲ 8 ಉದ್ಯೋಗಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಸಣ್ಣ ವಾಹನ ಡೀಲರ್‌ಶಿಪ್‌ಗಳು ಸಹ ಇತ್ತೀಚಿನ ಪ್ರಕರಣದಲ್ಲಿ 4,000 ಕೋಟಿ ಮೌಲ್ಯದ ಚಂದಾದಾರಿಕೆಯನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಯಿತು!

“ದುರದೃಷ್ಟವಶಾತ್, ಸಣ್ಣ ಮತ್ತು ಮಧ್ಯಮ ಗಾತ್ರದ ವ್ಯವಹಾರಗಳಿಗೆ ನಿಧಿಯನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಲು ಉತ್ತಮ ವೇದಿಕೆಯಾಗಬೇಕಿದ್ದ SME ವಿನಿಮಯವು ಈಗ ಅಪಾಯಕಾರಿ ಜೂಜಿನ ಟೇಬಲ್‌ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚೇನೂ ಇಲ್ಲ. ಈ ವಿಭಾಗವು ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ ಕ್ಯಾಸಿನೊ ಆಗಿ ಮಾರ್ಪಟ್ಟಿದೆ, ಎಲ್ಲವೂ ಅತಿಯಾದ ಬೆಲೆ ಮತ್ತು ಅಜಾಗರೂಕ ಸಮಸ್ಯೆಗಳನ್ನು ಅನುಮೋದಿಸಲು ಅನುಮತಿಸುವಲ್ಲಿ SEBI ತೋರಿಸಿರುವ ಅತಿಯಾದ ಮೃದುತ್ವದಿಂದಾಗಿ,” ಮೋಹಿತ್ ಸೇರಿಸಲಾಗಿದೆ.

SME IPO ಗಳಿಗೆ ಅರ್ಜಿ ಸಲ್ಲಿಸುವ ಹಿಂದಿನ ತಾರ್ಕಿಕತೆ ಏನು?

ಕೇಜ್ರಿವಾಲ್ ಅವರು IPO ಗಳಿಗೆ ಅರ್ಜಿ ಸಲ್ಲಿಸುವ ಹಿಂದಿನ ತಾರ್ಕಿಕತೆಯನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆಯನ್ನು ಒತ್ತಿ ಹೇಳಿದರು. ಒಂದು ಉದಾಹರಣೆಯನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು 15,000 ದಂತಹ ಮೊತ್ತದೊಂದಿಗೆ ಅರ್ಜಿ ಸಲ್ಲಿಸಿದಾಗ ಮತ್ತು ಚಿಲ್ಲರೆ ಭಾಗವು 10 ರಿಂದ 12 ಪಟ್ಟು ಅಧಿಕವಾಗಿದ್ದರೆ, ಅವರು ಅದೃಷ್ಟವಂತರಾಗಿದ್ದರೆ 15,000 ಮೌಲ್ಯದ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಹಂಚಬಹುದು ಎಂದು ಅರುಣ್ ವಿವರಿಸಿದರು.

ಮೇನ್‌ಬೋರ್ಡ್‌ನ ಆರಂಭಿಕ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಕೊಡುಗೆಯು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 30-45% ನಷ್ಟು ಲಾಭವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. SME IPO ದ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಅವರು ಅದೃಷ್ಟವಂತರಾಗಿದ್ದರೆ ಸುಮಾರು 100,000 ರಿಂದ 130,000 ರೂಪಾಯಿಗಳ ಮೌಲ್ಯದ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಬಹುದು. ನಾವು 150,000 ರೂಪಾಯಿಗಳನ್ನು ಉದಾಹರಣೆಯಾಗಿ ಬಳಸಿದರೆ, ಸಂಭವನೀಯ ಆದಾಯವು 120,000 ರೂಪಾಯಿಗಳಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಇದು ಸರಾಸರಿ ಮೊತ್ತವಾಗಿದೆ.

ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕಾದ ಇನ್ನೊಂದು ಅಂಶವೆಂದರೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, ಹೊಸ ಪಟ್ಟಿಗಳು ಮೊದಲ ದಿನದಲ್ಲಿ 70% ರಿಂದ 80% ರಷ್ಟು ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅನ್ನು ಆದೇಶಿಸುತ್ತವೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, 120,000 ರೂಪಾಯಿಗಳು 96,000 ರೂಪಾಯಿಗಳಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತವೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು SME ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ ಲಾಭಕ್ಕಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ಕಂಡುಕೊಳ್ಳುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. ಅವರು ಅದನ್ನು ಚೆನ್ನಾಗಿ ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು ಎಂದು ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲ, ಆದರೆ ಈ ವಲಯದಲ್ಲಿ ಹಣವನ್ನು ಗಳಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಅವರು ಗುರುತಿಸುತ್ತಾರೆ. ಈ ಅಂಶವೇ ಅವರ ಆಸಕ್ತಿಗೆ ಪ್ರೇರಕ ಶಕ್ತಿಯಾಗಿದೆ ಎಂದು ಅರುಣ್ ಕೇಜ್ರಿವಾಲ್ ಹೇಳಿದ್ದಾರೆ.

ಮತ್ತೊಂದೆಡೆ, ಬೆಂಗಳೂರು ಮೂಲದ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್‌ಮೈಂಡ್ ಫೈನಾನ್ಷಿಯಲ್ ಸರ್ವೀಸಸ್‌ನ ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಮತ್ತು ಸಿಇಒ ದೀಪಕ್ ಶೆಣೈ ವಿವರಿಸಿದ್ದು, ಈಗ ಚಂದಾದಾರಿಕೆಯು ಅಪ್ರಸ್ತುತವಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಇಡೀ ವಿಷಯವು ನಿರ್ಬಂಧಿಸಿದ ಮೊತ್ತದಿಂದ (ಎಎಸ್‌ಬಿಎ) ಬೆಂಬಲಿತವಾಗಿದೆ. ಹಣವು ಹಂಚಿಕೆಯಾಗುವವರೆಗೆ ನಿಮ್ಮ ಸ್ವಂತ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಖಾತೆಯಲ್ಲಿದೆ ಮತ್ತು ಅಧಿಕ ಚಂದಾದಾರಿಕೆ ಇದ್ದಾಗ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ಪಡೆಯುವುದು ಕಠಿಣವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಜನರು ಕಡಿಮೆ ಹಂಚಿಕೆ ಇದೆ ಎಂದು ಯೋಚಿಸಲು ಹೆಚ್ಚು ಹಣವನ್ನು ಹಾಕುತ್ತಾರೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಿಡ್ ಹಂಚಿಕೆಯ ಸಾಧ್ಯತೆಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ. ಅಷ್ಟೆ, ನಿಜವಾಗಿಯೂ. ಇದು ಕಂಪನಿಯ ಮೇಲಿನ ಪ್ರೀತಿ ಅಲ್ಲ.

“ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, ನೀವು ದೊಡ್ಡ ಮೊತ್ತದ ಹಣವನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಬೇಕಾಗಿರುವುದರಿಂದ, ಬಹಳ ಜಾಗರೂಕರಾಗಿರಿ ಮತ್ತು ನೀವು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಂಡಂತೆ ಮಾತ್ರ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿ. ಲಾಭಗಳ ಪಟ್ಟಿಗಾಗಿ ಖರೀದಿಸುವುದು ಅಥವಾ ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆಗಾಗಿ GMP ಅನ್ನು ನೋಡುವುದು, ಈ ಹಿಂದೆ ಸಾಕಷ್ಟು ಕಣ್ಣೀರಿನಲ್ಲಿ ಕೊನೆಗೊಂಡಿದೆ. ಮೂಲಭೂತ ಅಂಶಗಳನ್ನು ನಿರ್ಲಕ್ಷಿಸಬೇಡಿ – ನೀವು ಕಂಪನಿಯನ್ನು ಚೆನ್ನಾಗಿ ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಂಡ ನಂತರವೇ ಖರೀದಿಸಿ, ಇವುಗಳು SME ಗಳಾಗಿರುವುದರಿಂದ ಅವರಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ವಿವರವಾದ ತಿಳುವಳಿಕೆ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ. ಅಂದರೆ ಆಡಳಿತ, ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ತಂತ್ರಗಳು, ಪ್ರವರ್ತಕರ ಸಮಗ್ರತೆ, ಹಿಂದಿನ ದಾಖಲೆ, ಅವರು ತಮ್ಮ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರವನ್ನು ಎಷ್ಟು ಚೆನ್ನಾಗಿ ಸಂವಹನ ಮಾಡಬಹುದು ಮತ್ತು ಮುಂತಾದವುಗಳ ಬಗ್ಗೆ ನಿಮಗೆ ತಿಳಿದಿದೆ, ”ಎಂದು ಶೆಣೈ ಸಲಹೆ ನೀಡಿದರು.

ಹಕ್ಕು ನಿರಾಕರಣೆ: ಮೇಲಿನ ವೀಕ್ಷಣೆಗಳು ಮತ್ತು ಶಿಫಾರಸುಗಳು ವೈಯಕ್ತಿಕ ವಿಶ್ಲೇಷಕರು, ತಜ್ಞರು ಮತ್ತು ಬ್ರೋಕಿಂಗ್ ಕಂಪನಿಗಳು, ಮಿಂಟ್‌ನದ್ದಲ್ಲ. ಯಾವುದೇ ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ಧಾರವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಮೊದಲು ಪ್ರಮಾಣೀಕೃತ ತಜ್ಞರೊಂದಿಗೆ ಪರಿಶೀಲಿಸಲು ನಾವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸಲಹೆ ನೀಡುತ್ತೇವೆ.