ಹೊಸ ತೆರಿಗೆ ಬದಲಾವಣೆಗಳ ನಂತರ PMS ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ನಿಧಿಗಳಿಗೆ ಬದಲಾಯಿಸಬೇಕೇ?

PMS ನಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಡಿಮ್ಯಾಟ್ ಖಾತೆಯಲ್ಲಿ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳನ್ನು ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುವುದರಿಂದ, PMS ಮ್ಯಾನೇಜರ್‌ನ ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಖರೀದಿ ಮತ್ತು ಮಾರಾಟದ ನಿರ್ಧಾರವು ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಮೇಲೆ ತೆರಿಗೆ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ಬೀರುತ್ತದೆ.

ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು PMS ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ತೆರಿಗೆ-ಸಮರ್ಥ ರಚನೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಫಂಡ್‌ನ ನಿವ್ವಳ ಆಸ್ತಿ ಮೌಲ್ಯದ (NAV) ಲಾಭದ ಮೇಲೆ ಮಾತ್ರ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸುತ್ತಾರೆ. ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ನಿರ್ವಹಣಾ ಸೇವೆಗಳಂತೆಯೇ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಂಚಿಕೆಗಳೊಂದಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕನ್ವಿಕ್ಷನ್ ಬೆಟ್‌ಗಳನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸಲು ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ವಿಭಾಗಗಳಲ್ಲಿ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ನಿಧಿ ವರ್ಗವನ್ನು ರಚಿಸಲಾಗಿದೆ.

ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಮತ್ತು ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್ ಬೋರ್ಡ್ ಆಫ್ ಇಂಡಿಯಾ (ಸೆಬಿ) ಯ ಸ್ಕೀಮ್ ವರ್ಗೀಕರಣ ನಿಯಮಗಳ ಪ್ರಕಾರ, ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ನಿಧಿಗಳು ಯಾವುದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ತಮ್ಮ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದಲ್ಲಿ 30 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಷೇರುಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರಬಾರದು.

ರಿಟರ್ನ್ಸ್ ಡಿಫರೆನ್ಷಿಯಲ್

ಆದಾಗ್ಯೂ, ರಿಟರ್ನ್ಸ್‌ಗೆ ಬಂದಾಗ, ಫ್ಲೆಕ್ಸಿಕ್ಯಾಪ್ ತಂತ್ರಗಳನ್ನು ಚಾಲನೆ ಮಾಡುವ PMS ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ಒಂದು, ಮೂರು ಮತ್ತು ಐದು ವರ್ಷಗಳ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ನಿಧಿಗಳಿಗಿಂತ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ.

ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಅಂತಹ PMS ಕಾರ್ಯತಂತ್ರಗಳಿಂದ ನೀಡಲಾದ ಸರಾಸರಿ ಆದಾಯವು ಐದು ವರ್ಷಗಳ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ವಾರ್ಷಿಕವಾಗಿ 26% ಆಗಿತ್ತು (31 ಜುಲೈ, 2024 ರಂತೆ ಆದಾಯ), ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ನಿಧಿಗಳಿಗೆ ಇದು 22% ಆಗಿತ್ತು (16 ಆಗಸ್ಟ್, 2024 ರಂತೆ ಆದಾಯ).

ನಂತರದ ತೆರಿಗೆ ರಿಟರ್ನ್ಸ್ ಪರಿಶೀಲಿಸಿ

ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಅಥವಾ PMS ಉತ್ಪನ್ನವನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡುವ ನಡುವಿನ ನಿರ್ಧಾರವು ತೆರಿಗೆ ಬದಲಾವಣೆಗಳಿಂದ ಮಾತ್ರ ನಡೆಸಲ್ಪಡಬಾರದು. “ನಿಮ್ಮ PMS ಐದು ವರ್ಷಗಳ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ತೆರಿಗೆಯ ನಂತರದ ಮತ್ತು ನಂತರದ ಶುಲ್ಕದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ರಿಟರ್ನ್ಸ್ ಅನ್ನು ಸೋಲಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆಯೇ ಎಂಬುದನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಿ. ಅದು ನಿಜವೆಂದು ನೀವು ಕಂಡುಕೊಂಡರೆ, ನಂತರ ನೀವು ನಿಮ್ಮ PMS ನೊಂದಿಗೆ ಅಂಟಿಕೊಳ್ಳುವುದನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸಬಹುದು” ಎಂದು ಹೇಳಿದರು. ದೀಪಕ್ ಶೆಣೈ, ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್‌ಮೈಂಡ್‌ನ ಸ್ಥಾಪಕ ಮತ್ತು ಮುಖ್ಯ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಾಹಕ ಅಧಿಕಾರಿ.

ಫ್ಲೆಕ್ಸಿಕ್ಯಾಪ್ PMS ಉತ್ಪನ್ನಗಳಿಗೆ ಬಂದಾಗ ಹೆಚ್ಚು ವ್ಯಾಪಕ ಶ್ರೇಣಿಯ ಆದಾಯವಿದೆ. ಐದು-ವರ್ಷದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ, ಫ್ಲೆಕ್ಸಿಕ್ಯಾಪ್ PMS ತಂತ್ರವು ನೀಡಿದ ಗರಿಷ್ಠ ಆದಾಯವು 69.97% ಆಗಿದ್ದರೆ, ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ನಿಧಿಗಳ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಇದು 37.1% ಆಗಿದೆ.

ಕೆಳ ತುದಿಯಲ್ಲಿ, ಐದು ವರ್ಷಗಳ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಫ್ಲೆಕ್ಸಿಕ್ಯಾಪ್ PMS ಮೂಲಕ ನೀಡಲಾದ ಕನಿಷ್ಠ ಆದಾಯವು 9% ಆಗಿದ್ದರೆ, ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ನಿಧಿಯಿಂದ ಇದು 15% ಆಗಿತ್ತು.

ಶುಲ್ಕದ ಪರಿಣಾಮ

ತೆರಿಗೆಗಳ ಹೊರತಾಗಿ, ನಿಮ್ಮ PMS ನ ಶುಲ್ಕ ರಚನೆಯನ್ನು ಸಹ ನೀವು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ವಿಭಿನ್ನ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ನಿರ್ವಹಣಾ ಸೇವೆಗಳು ವಿಭಿನ್ನ ರಚನೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. ಫ್ಲಾಟ್ ಶುಲ್ಕ ರಚನೆಗಳು ಮತ್ತು ಲಾಭ ಹಂಚಿಕೆ ಆಯ್ಕೆಗಳಿವೆ. ಎರಡನೆಯದರಲ್ಲಿ, ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಮಿತಿಯ ನಂತರ PMS ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರೊಂದಿಗೆ ಲಾಭವನ್ನು ಹಂಚಿಕೊಳ್ಳಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ, ಸೆಬಿ (ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಮತ್ತು ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್ ಬೋರ್ಡ್ ಆಫ್ ಇಂಡಿಯಾ) ಎಲ್ಲಾ ಈಕ್ವಿಟಿ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಒಟ್ಟು ವೆಚ್ಚದ ಅನುಪಾತವನ್ನು 2.25% ಕ್ಕೆ ಮಿತಿಗೊಳಿಸಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, B30 (ಟಾಪ್ 30 ಮೀರಿದ) ನಗರಗಳಿಂದ ಒಳಹರಿವು ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಮಿತಿಯನ್ನು ಮೀರಿದರೆ ಇದು 2.55% ವರೆಗೆ ಹೋಗಬಹುದು.

ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ನಿಧಿಯನ್ನು ಹೇಗೆ ಆರಿಸುವುದು

ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ನಿಧಿಗಳು ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಅಥವಾ ಮಧ್ಯಮ ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ-ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಂತಹ ಯಾವುದೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕ್ಯಾಪ್ ಮಿತಿಗಳಿಗೆ ಬದ್ಧವಾಗಿರಬೇಕಾಗಿಲ್ಲವಾದರೂ, ಅವು ಇನ್ನೂ ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳಿಗೆ ಒಲವು ತೋರುತ್ತವೆ.

ಉದ್ಯಮದ ತಜ್ಞರ ಪ್ರಕಾರ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮಧ್ಯಮ ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ-ಕ್ಯಾಪ್ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಸಮಂಜಸವಾದ ಮಾನ್ಯತೆ ಹೊಂದಿರುವ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ನಿಧಿಗಳಿಗಾಗಿ ನೋಡಬೇಕು. “ಕೇವಲ ಆಯ್ದ ಫೋಕಸ್ಡ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಮಿಡ್ ಮತ್ತು ಸ್ಮಾಲ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳಿಗೆ ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಒಡ್ಡಿಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ. ಮತ್ತೊಂದೆಡೆ, ಪಿಎಂಎಸ್ ಫ್ಲೆಕ್ಸಿಕ್ಯಾಪ್ ತಂತ್ರಗಳು ಮಿಡ್ ಮತ್ತು ಸ್ಮಾಲ್-ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳಿಗೆ ಗಮನಾರ್ಹವಾದ ಮಾನ್ಯತೆಯನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ, ಇದು ಅವರು ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿ ಉತ್ತಮ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ತೋರಿಸಲು ಸಮರ್ಥರಾಗಿದ್ದಾರೆ. ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಅಂಕಗಳು,” ಕ್ರೆಡೆನ್ಸ್ ವೆಲ್ತ್ ಅಡ್ವೈಸರ್ಸ್‌ನ ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಕೀರ್ತನ್ ಶಾ ಗಮನಸೆಳೆದರು.

ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಯಾವುದೇ ತೆರಿಗೆ ಪರಿಣಾಮವಿಲ್ಲದಿದ್ದರೂ, ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಿದಾಗ ಮತ್ತು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವಾಗ, ಆಗಾಗ್ಗೆ ಖರೀದಿಸುವುದು ಮತ್ತು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವುದು ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಯಾವುದೇ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕನ್ವಿಕ್ಷನ್ ಕರೆಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಿಲ್ಲ ಎಂದು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಮುಖ್ಯ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಾಹಕ ಅಧಿಕಾರಿ ಆಂಥೋನಿ ಹೆರೆಡಿಯಾ ಹೇಳಿದ್ದಾರೆ. ಮಹೀಂದ್ರಾ ಮ್ಯಾನುಲೈಫ್ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್.

“ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅದರ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ವಹಿವಾಟು ಅನುಪಾತದಿಂದ ನಿಧಿಯ ಮಂಥನದ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಬಹುದು” ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದರು.

ಬದಲಿಸಿ ಅಥವಾ ಅಂಟಿಕೊಳ್ಳುವುದೇ?

ನಿಮ್ಮ PMS ಇದುವರೆಗೆ ತೆರಿಗೆಯ ನಂತರದ ಮತ್ತು ಶುಲ್ಕದ ನಂತರದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಬಲವಾದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ನೀಡಲು ನಿರ್ವಹಿಸಿದ್ದರೆ, ಅದಕ್ಕೆ ಅಂಟಿಕೊಳ್ಳಿ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ನೀವು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯಲ್ಲಿ ಕುಸಿತವನ್ನು ನೋಡಿದರೆ, ಹೊಸ ತೆರಿಗೆ ನಿಯಮಗಳಿಂದ ಮತ್ತಷ್ಟು ಹಿಟ್ ನಿರೀಕ್ಷಿಸಬಹುದು. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ನಂತರ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ನಿಧಿಗಳನ್ನು ಅಥವಾ ಇತರ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ವಿಭಾಗಗಳೊಂದಿಗೆ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ನಿಧಿಗಳ ಸಂಯೋಜನೆಯನ್ನು ನೋಡಬಹುದು, ಏಕೆಂದರೆ MF ಗಳಲ್ಲಿ ಕಡಿಮೆ ಕನಿಷ್ಠ ಟಿಕೆಟ್ ಗಾತ್ರವು ವಿವಿಧ MF ಗಳು ಮತ್ತು ಫಂಡ್ ಹೌಸ್‌ಗಳಾದ್ಯಂತ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ದಿಗ್ಭ್ರಮೆಗೊಳಿಸಲು ಹೆಚ್ಚು ನಮ್ಯತೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ.