ಯುಎಸ್ ದರ ಕಡಿತದ ನಂತರ ಭಾರತವು ಹೆಚ್ಚಿನ ಎಫ್ಐಐ ಹರಿವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತದೆ

ಭಾರತೀಯ ಷೇರುಗಳು ಈ ವರ್ಷ ಹೆಚ್ಚಿನ ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಒಳಹರಿವನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸಬಹುದು, US ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ತನ್ನ ನೀತಿ ದರವನ್ನು 50 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳಿಂದ ಕಡಿತಗೊಳಿಸಿತು, ನಾಲ್ಕು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಮೊದಲ ಕಡಿತ ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಕರ ಪ್ರಕಾರ, ವರ್ಷದ ಉಳಿದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಮತ್ತೊಂದು 50 bps ಕಡಿತವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಅವರು ಓಡಿಹೋದ ರ್ಯಾಲಿಯನ್ನು ತಳ್ಳಿಹಾಕುತ್ತಾರೆ, ಆದಾಗ್ಯೂ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ದೊಡ್ಡ ಭಾಗಗಳಲ್ಲಿ ಕಡಿದಾದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳನ್ನು ನೀಡಲಾಗಿದೆ, ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ ಹಣಕಾಸುಗಳು ವಿಶಾಲವಾದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳನ್ನು ಮೀರಿಸುತ್ತವೆ ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಾರೆ, ದೇಶೀಯ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹರಿವುಗಳ ನೆರವಿನಿಂದ ಮತ್ತು ವರ್ಷಕ್ಕೆ ಸಂಭವನೀಯ ರಿಸರ್ವ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಇಂಡಿಯಾ (RBI) ದರ ಕಡಿತ- ಅಂತ್ಯ.

“ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಭಾರತದಂತಹ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು (EM ಗಳು) ಇಳಿಕೆಯಾಗುತ್ತಿರುವ ಬಡ್ಡಿದರದ ಚಕ್ರದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ವಿದೇಶಿ ಹಣವನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸಲು ಒಲವು ತೋರುತ್ತವೆ, ಇದು ಕ್ಯಾರಿ ಟ್ರೇಡ್‌ನ ಸೌಜನ್ಯ, ಇದು ವಿದೇಶಿ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು (FII ಗಳು) ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಳುವರಿ ನೀಡುವ, ಅಪಾಯಕಾರಿ EM ಆಸ್ತಿಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಮನೆಯಲ್ಲಿ ಅಗ್ಗವಾಗಿ ಸಾಲ ಪಡೆಯುವುದನ್ನು ನೋಡುತ್ತಾರೆ. ಅವೆಂಡಸ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಆಲ್ಟರ್ನೇಟ್ ಸ್ಟ್ರಾಟಜೀಸ್ ಸಿಇಒ ಆಂಡ್ರ್ಯೂ ಹಾಲೆಂಡ್ ಹೇಳಿದರು.

ಹಾಲೆಂಡ್ ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ ಸಾಲದಾತರು ಮತ್ತು ನೆರಳು ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳೊಂದಿಗೆ ಉಲ್ಬಣಗೊಳ್ಳುವ ಬದಲು ಕ್ರಮೇಣ ರ್ಯಾಲಿಯನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಲಾಭದ ಬುಕಿಂಗ್‌ಗೆ ಸಾಕ್ಷಿಯಾಗಬಹುದಾದ ವಿಶಾಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳನ್ನು ಮೀರಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ, ಇದು ಕಳೆದ ಕೆಲವು ವ್ಯಾಪಾರ ಅವಧಿಗಳಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಗುರುವಾರ ಕಂಡುಬಂದಿದೆ.

ನಿಫ್ಟಿ, ಸೆನ್ಸೆಕ್ಸ್ ದಾಖಲೆಗಳು

ರಾತ್ರಿಯ ಫೆಡ್ ದರ ಕಡಿತದ ನಂತರ, ಗುರುವಾರದ ವಹಿವಾಟಿನ ಮೊದಲ ಗಂಟೆಯಲ್ಲಿ ನಿಫ್ಟಿ ಮತ್ತು ಸೆನ್ಸೆಕ್ಸ್ ಹೊಸ ದಾಖಲೆಯ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಏರಿತು, ನಂತರ ಪ್ಯಾರಿಂಗ್ ಲಾಭಗಳು ಸ್ವಲ್ಪಮಟ್ಟಿಗೆ ಮಾತ್ರ ಹೆಚ್ಚಾಗುವ ಮೊದಲು. ನಿಫ್ಟಿ 0.9% ರಷ್ಟು 25,611.95 ರ ಹೊಸ ಎತ್ತರವನ್ನು ತಲುಪಿತು, ಅದರ ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭಗಳನ್ನು ಅಳಿಸಿಹಾಕುವ ಮೊದಲು 0.15% ಹೆಚ್ಚಿನದನ್ನು 25,415.80 ಕ್ಕೆ ಮುಚ್ಚಿತು. 83,184.80 ಕ್ಕೆ 0.29% ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆಯಾಗುವ ಮೊದಲು, ಸೆನ್ಸೆಕ್ಸ್ 83,773.61 ರ ಹೊಸ ಗರಿಷ್ಠಕ್ಕೆ ಶೇಕಡಾವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿತು.

ಸಾಧಾರಣ ಏರಿಕೆಯ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್‌ಗಳು ವಿಶಾಲವಾದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳನ್ನು ಮೀರಿಸಿದೆ, ಅಲ್ಲಿ ಲಾಭದ ಬುಕಿಂಗ್ ನಿಫ್ಟಿ ಮಿಡ್‌ಕ್ಯಾಪ್ 150 ಅನ್ನು ಅರ್ಧ ಶೇಕಡಾವಾರು ಪಾಯಿಂಟ್‌ನಿಂದ 21,965.15 ಕ್ಕೆ ಮತ್ತು ನಿಫ್ಟಿ ಸ್ಮಾಲ್‌ಕ್ಯಾಪ್ 250 1.11% ರಿಂದ 18,270.40 ಕ್ಕೆ ಎಳೆದಿದೆ.

ನಿಫ್ಟಿಯ 0.15% ಗಳಿಕೆಯಲ್ಲಿ HDFC ಬ್ಯಾಂಕ್ ಮತ್ತು ಕೋಟಕ್ ಮಹೀಂದ್ರಾ ಬ್ಯಾಂಕ್ 0.13% ಕೊಡುಗೆ ನೀಡಿವೆ.

ಪ್ರಸ್ತುತ ಕ್ಯಾಲೆಂಡರ್ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ FII ಒಳಹರಿವು ₹73,782 ಕೋಟಿ ದೇಶೀಯ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ (DII) ಒಳಹರಿವು ಮಂದಗತಿಯಲ್ಲಿದೆ ₹3.2 ಟ್ರಿಲಿಯನ್.

“50 ಬಿಪಿಎಸ್ ಕಡಿತವು ನಿರೀಕ್ಷೆಗಿಂತ ದೊಡ್ಡದಾಗಿದ್ದರೂ, ಈ ವರ್ಷಕ್ಕೆ ಮುಂಚಿತವಾಗಿ ಸೂಚಿಸಲಾದ 100 ಬಿಪಿಎಸ್ ಕಡಿತವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಂದ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ” ಎಂದು ಆಶಿಶ್ ಗುಪ್ತಾ, ಆಕ್ಸಿಸ್ ಎಎಮ್‌ಸಿ, ಯುಎಸ್ 10-ವರ್ಷದ ಬಾಂಡ್ ಇಳುವರಿಯನ್ನು ಉಲ್ಲೇಖಿಸಿ ಹೇಳಿದರು. ಬರೆಯುವ ಸಮಯದಲ್ಲಿ 3.73% ನಲ್ಲಿ.

ಗುಪ್ತಾ ಅವರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು “ತಮಗಿಂತ ಮುಂದೆ ಬರುತ್ತವೆ” ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸದಿದ್ದರೂ, ಕಡಿಮೆ “ಜಾಗತಿಕ ದರಗಳು” ಎಂದರೆ “ಬಂಡವಾಳದ ಕಡಿಮೆ ಜಾಗತಿಕ ವೆಚ್ಚ” ಎಂದರೆ ಹಣಕಾಸಿನ ಸ್ವತ್ತುಗಳಿಗೆ ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಹೇಳಿದರು.

ವಾಸ್ತವವಾಗಿ ಭಾರೀ ದೇಶೀಯ ಮತ್ತು ಎಫ್‌ಐಐಗಳ ಖರೀದಿಯು ಭಾರತೀಯ ಷೇರುಗಳನ್ನು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಸಣ್ಣ ಮತ್ತು ಮಿಡ್‌ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಮೌಲ್ಯಯುತವಾದ ಪ್ರದೇಶಕ್ಕೆ ತಳ್ಳಿದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ನಿಫ್ಟಿ ಪ್ರಸ್ತುತ 24.73 ಬಾರಿ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಸರಾಸರಿಗೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ 24.82 ಪಟ್ಟು ಬಹುಪಾಲು ಗಳಿಕೆಯ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುತ್ತಿದ್ದರೆ, ನಿಫ್ಟಿ ಮಿಡ್‌ಕ್ಯಾಪ್ 150 ಐತಿಹಾಸಿಕ 36x ವಿರುದ್ಧ 46.85 P/E ಮಲ್ಟಿಪಲ್‌ನಲ್ಲಿ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸಿದರೆ, ನಿಫ್ಟಿ ಸ್ಮಾಲ್‌ಕ್ಯಾಪ್ 250 ಬಾರಿ (35.78) ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುತ್ತದೆ. 28.7x).

ಅಧಿಕ ಬಿಸಿಯಾದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಕಂಡುಹಿಡಿಯುವುದು

ವಲಯಗಳಾದ್ಯಂತ ಅತಿಯಾದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳನ್ನು ಉಲ್ಲೇಖಿಸಿ, ಕೋಟಾಕ್ ಇನ್‌ಸ್ಟಿಟ್ಯೂಶನಲ್ ಇಕ್ವಿಟೀಸ್‌ನ ಸಹ-ಮುಖ್ಯಸ್ಥ ಮತ್ತು MD ಸಂಜೀವ್ ಪ್ರಸಾದ್, ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ ಜಾಗದಲ್ಲಿ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳಲ್ಲಿ “ಮೌಲ್ಯ” ವನ್ನು ಕಂಡುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ ಅದನ್ನು ಅವರು “ಅತಿಯಾದ ಮೌಲ್ಯ” ಎಂದು ಕರೆದರು. ಸ್ಮಾಲ್ ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಮಿಡ್‌ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳನ್ನು “ಹೆಚ್ಚು ಹೆಚ್ಚು ಮೌಲ್ಯೀಕರಿಸಲಾಗಿದೆ” ಎಂದು ಕರೆಯುವ ವಿಶಾಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಎಚ್ಚರಿಕೆಯನ್ನು ಅವರು ಸಲಹೆ ನೀಡಿದರು.

ರೂಪಾಯಿ, ಏತನ್ಮಧ್ಯೆ, ಡಾಲರ್‌ಗೆ 83.68 ರ ಸಮೀಪಕ್ಕೆ 7 ಪೈಸೆಗಳನ್ನು ಗಳಿಸಿತು, ಆದರೆ ಭಾರತೀಯ 10-ವರ್ಷದ ಬಾಂಡ್ ಇಳುವರಿಯು 9 bps ಅನ್ನು 6.87% ಕ್ಕೆ ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಮುಕ್ತಾಯಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚಿಸಿತು, US ಬಡ್ಡಿದರದಲ್ಲಿನ ಕಡಿತವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಿದೆ ಎಂದು ವಿಶ್ಲೇಷಕರ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳನ್ನು ಬಲಪಡಿಸುತ್ತದೆ. .

ಅಕ್ಟೋಬರ್‌ನಲ್ಲಿ ನಡೆಯಲಿರುವ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿ ಸಮಿತಿಯ ಸಭೆಯಲ್ಲಿ ಆರ್‌ಬಿಐ ದರಗಳನ್ನು ಸ್ಥಿರವಾಗಿ ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ ಎಂದು ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಾರೆ, ಆದರೆ ಆಹಾರ ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ನಿಗ್ರಹಿಸುವತ್ತ ಗಮನ ಹರಿಸಬಹುದು ಆದರೆ ಡಿಸೆಂಬರ್ ನೀತಿಯಲ್ಲಿ ಕಡಿತ ಮಾಡುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ. “US ಫೆಡ್ ಕಡಿತ ದರಕ್ಕೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯಾಗಿ MPC (ಹಣಕಾಸು ನೀತಿ ಸಮಿತಿ) ರೆಪೊ ದರವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಕಳೆದ ವಾರವೂ ಆರ್‌ಬಿಐ ಗವರ್ನರ್ ದರ ಕಡಿತವು ಹಣದುಬ್ಬರ ಪಥವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುತ್ತದೆ ಎಂದು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಬರೋಡಾದ ಮುಖ್ಯ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞ ಮದನ್ ಸಬ್ನವಿಸ್ ಹೇಳಿದ್ದಾರೆ. “ಫೆಡ್‌ನ ಈ ನಿರ್ಧಾರವನ್ನು MPC ಯ ಹೊಸ ಸದಸ್ಯರು ಹೇಗೆ ವೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಾರೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನೋಡಲು ಆಸಕ್ತಿದಾಯಕವಾಗಿದೆ. ಆದರೂ ಡಿಸೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲಿ ಕಡಿತ ಸಾಧ್ಯ.

ಅಕ್ಟೋಬರ್ 2020 ರಲ್ಲಿ ನೇಮಕಗೊಂಡ ಸದಸ್ಯರನ್ನು ಬದಲಿಸುವ ಮೂಲಕ ಸರ್ಕಾರವು ಅಕ್ಟೋಬರ್‌ನಲ್ಲಿ MPC ಗೆ ಹೊಸ ಸದಸ್ಯರನ್ನು ನೇಮಿಸುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ. ಕ್ರಿಸಿಲ್‌ನ ಮುಖ್ಯ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞ ಧರ್ಮಕೀರ್ತಿ ಜೋಶಿ ಪ್ರಕಾರ, ಭಾರತದ ವಿತ್ತೀಯ ನೀತಿಯು ಆಹಾರ ಹಣದುಬ್ಬರಕ್ಕೆ ಏನಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದರ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ. “ಫೆಡ್ 50 ಬಿಪಿಎಸ್ ಅಥವಾ ಇನ್ನೊಂದು 50 ಬಿಪಿಎಸ್ ಕಡಿತಗೊಳಿಸಲಿ, ಆಹಾರ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಬಾಳಿಕೆ ಬರುವ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಮೃದುವಾಗುವ ಲಕ್ಷಣಗಳನ್ನು ತೋರಿಸದಿದ್ದರೆ, 4% ಹಣದುಬ್ಬರದ ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಗುರಿ ಸಾಧಿಸಲು ಹೆಚ್ಚು ಸವಾಲಿನದಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಆಹಾರ ಹಣದುಬ್ಬರದ ನಿರ್ವಹಣೆಯು RBI ಗೆ ದರಗಳನ್ನು ಕಡಿತಗೊಳಿಸಲು ಬಹಳ ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿದೆ, ”ಜೋಶಿ ಹೇಳಿದರು.