ನಾವು ಸಿಮೆಂಟ್ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ಬುಲಿಶ್ ಆಗಿದ್ದೇವೆ, ಆಟೋಗಳು, ಎಫ್‌ಎಂಸಿಜಿ, ರೀಟೇಲ್, ಸಿಡಿ-ಪ್ರದೀಪ್ ಗುಪ್ತಾ, ಆನಂದ್ ರಾಠಿ ಮುಂತಾದ ಬಳಕೆಯ ವಲಯಗಳಿಗೆ ಒಲವು ತೋರುತ್ತೇವೆ

ತಜ್ಞರ ವೀಕ್ಷಣೆಗಳು: ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪ್ರಚೋದಕಗಳು ಸ್ಥೂಲ ಆರ್ಥಿಕ ಡೇಟಾದಿಂದ ನಡೆಸಲ್ಪಡುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ ಎಂದು ಮಿಂಟ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಮಾತನಾಡುತ್ತಾ ಆನಂದ್ ರಾಥಿ ಗ್ರೂಪ್‌ನ ಸಹ-ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಮತ್ತು ಉಪಾಧ್ಯಕ್ಷ ಪ್ರದೀಪ್ ಗುಪ್ತಾ ಹೇಳಿದ್ದಾರೆ. ಅವರು ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 2024 ರಲ್ಲಿ US ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ 25bps ದರ ಕಡಿತವನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಈ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಬೆಲೆಯನ್ನು ತೋರುತ್ತಿವೆ ಎಂದು ಹೇಳುತ್ತಾರೆ. ಅವರು ಪ್ರಸ್ತುತ ಆಟೋಗಳು, ಗ್ರಾಹಕ ಬೆಲೆಬಾಳುವ ವಸ್ತುಗಳು, FMCG ಮತ್ತು ಚಿಲ್ಲರೆ ಸೇರಿದಂತೆ ಬಳಕೆ-ಚಾಲಿತ ವಲಯಗಳಿಗೆ ಒಲವು ತೋರಿದ್ದಾರೆ. ಹೂಡಿಕೆ ವಿಷಯಗಳ ಪೈಕಿ, ಸಿಮೆಂಟ್ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ಬುಲಿಶ್ ಆಗಿ ಉಳಿದಿದೆ, ಎಡಿಟ್ ಮಾಡಿದ ಆಯ್ದ ಭಾಗಗಳು

1) ಈಗ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಚೋದಕಗಳು ಯಾವುವು?

ಅಕ್ಟೋಬರ್ 2024 ರಲ್ಲಿ ಗಳಿಕೆಯ ಅವಧಿಯು ಪ್ರಾರಂಭವಾಗುವವರೆಗೆ, ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪ್ರಚೋದಕಗಳನ್ನು ಮ್ಯಾಕ್ರೋ ಎಕನಾಮಿಕ್ ಡೇಟಾ ಬಿಡುಗಡೆಗಳು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ US ನಿಂದ ನಡೆಸಲ್ಪಡುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ. ಗಮನಿಸಬೇಕಾದ ಪ್ರಮುಖ ಸೂಚಕಗಳಲ್ಲಿ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಪಥ, ಕಾರ್ಮಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳು ಮತ್ತು ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಮತ್ತು RBI ಸೇರಿದಂತೆ ಇತರ ಪ್ರಮುಖ ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳು ತೆಗೆದುಕೊಂಡ ಕ್ರಮಗಳು ಸೇರಿವೆ, ಇವೆಲ್ಲವೂ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿರ್ದೇಶನಕ್ಕೆ ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿ ಉಳಿಯುತ್ತವೆ.

2) ಯುಎಸ್ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಸಂಭಾವ್ಯ ದರ ಕಡಿತದ ಕುರಿತು ನಿಮ್ಮ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳು ಯಾವುವು, ಮತ್ತು ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪ್ರಚೋದಕವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆಯೇ ಅಥವಾ ಈವೆಂಟ್ ಈಗಾಗಲೇ ಬೆಲೆ ಹೊಂದಿದೆಯೇ?

ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 2024 ರಲ್ಲಿ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್‌ನಿಂದ 25-ಆಧಾರಿತ ಪಾಯಿಂಟ್ ದರ ಕಡಿತವನ್ನು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ, ಜೊತೆಗೆ ಮುಂದಿನ 12 ರಿಂದ 18 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಮತ್ತಷ್ಟು ದರ ಕಡಿತಗಳನ್ನು ಸೂಚಿಸುವ ದುಷ್ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಈ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಂದ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಬೆಲೆಯನ್ನು ತೋರುತ್ತಿವೆ. ಫೆಡ್ ಆಳವಾದ ದರ ಕಡಿತದೊಂದಿಗೆ ಆಶ್ಚರ್ಯಗೊಳಿಸದ ಹೊರತು ಅಥವಾ ಅನಿರೀಕ್ಷಿತವಾಗಿ ಹಾಕಿಶ್ ಅಥವಾ ಡೋವಿಶ್ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವನ್ನು ಒದಗಿಸದ ಹೊರತು, ನಿರ್ಧಾರದ ನಂತರ ಜಾಗತಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಗಮನಾರ್ಹ ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುವುದಿಲ್ಲ.

3) ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ತೊಂದರೆಯ ಅಪಾಯಗಳು ಯಾವುವು? ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಸಂಬಂಧಿಸಿವೆ?

ಜಾಗತಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆ, ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ US ನಲ್ಲಿ, ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳನ್ನು ಮೀರಿದೆ ಮತ್ತು ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳಿಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಕುಸಿದಿದೆ. ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್‌ನ ಇತ್ತೀಚಿನ ಡೋವಿಶ್ ಕಾಮೆಂಟರಿ, ಮೃದುವಾಗುತ್ತಿರುವ ಇನ್ನೂ ಸ್ಥಿರವಾದ ಕಾರ್ಮಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯೊಂದಿಗೆ, ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ವಿಶ್ವಾಸವನ್ನು ತುಂಬಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ತೃಪ್ತಿ ಇದೆ. ಬೆಳವಣಿಗೆಯಲ್ಲಿ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ನಿಧಾನಗತಿಯ ತೀಕ್ಷ್ಣವಾದ ಕುಸಿತ, ದರ ಕಡಿತದ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯ ಫೆಡ್ ದೃಷ್ಟಿಕೋನ, ಅಥವಾ ಕಾರ್ಮಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಡೆತಡೆಗಳು ತ್ವರಿತವಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಭಾವನೆಯನ್ನು ಕರಡಿಯಾಗಿಸಬಹುದು.

ವಿವಿಧ ಕಾಳಜಿಗಳ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಜಾಗತಿಕ ಷೇರುಗಳು (ಚೀನಾವನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ) ಕಳೆದ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಬಲವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಿವೆ, ಕೆಲವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿನ ರ್ಯಾಲಿಗಳು ಮೂಲಭೂತ ಸುಧಾರಣೆಗಳನ್ನು ಮೀರಿಸುತ್ತಿವೆ. ಇದು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಟ್ಟಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಕಳವಳವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಭಾರತೀಯ ಷೇರುಗಳು-ವಿಶೇಷವಾಗಿ ದೊಡ್ಡ ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ-ಕ್ಯಾಪ್ ವಿಭಾಗಗಳಲ್ಲಿ-ಪ್ರಸ್ತುತವಾಗಿ ಸಾಕಷ್ಟು ಮೌಲ್ಯಯುತವಾಗಿದೆ.

4) ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಹೇಗೆ ಸಂಪರ್ಕಿಸಬೇಕು? ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನೀಡುವ ವಲಯಗಳು ಅಥವಾ ಷೇರುಗಳು ಇವೆಯೇ ಮತ್ತು ಯಾವುದನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಬೇಕು?

ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ (ಮೂರು ವರ್ಷಗಳ ನಂತರ), ಈಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಪ್ರಾಥಮಿಕವಾಗಿ ಸ್ಥೂಲ ಆರ್ಥಿಕ ಅಂಶಗಳಿಂದ ನಡೆಸಲ್ಪಡುತ್ತವೆ. ಕಳೆದ ದಶಕದಲ್ಲಿ ಭಾರತವು ವೇಗವಾಗಿ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವ ಪ್ರಮುಖ ಆರ್ಥಿಕತೆಯಾಗಿ ಹೊರಹೊಮ್ಮುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು ಪ್ರಪಂಚದ ಉಳಿದ ಭಾಗಗಳೊಂದಿಗೆ ಹಣದುಬ್ಬರ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಕಡಿಮೆಗೊಳಿಸುವುದರೊಂದಿಗೆ, ಸ್ಥೂಲ ಆರ್ಥಿಕ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳು ಭಾರತೀಯ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಅನುಕೂಲಕರವಾಗಿಯೇ ಉಳಿದಿವೆ. ಮುಂದಿನ ಐದು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ದೃಢವಾದ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ಸ್ಥಿರವಾದ ಹಣದುಬ್ಬರದ ವಾತಾವರಣದಿಂದ ಬೆಂಬಲಿತವಾದ ಭಾರತೀಯ ಷೇರುಗಳಿಗಾಗಿ ನಾವು ಧನಾತ್ಮಕ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತೇವೆ.

ಮಧ್ಯಮ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಗಳಿಕೆಗಳು ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳಿಂದ ಹೆಚ್ಚು ಪ್ರಭಾವಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಮುಂದಿನ 12 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ 11-12% ಗಳಿಕೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ನೋಡಲು ನಾವು ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳನ್ನು ಯೋಜಿಸುತ್ತೇವೆ, ಆದರೆ ಮಧ್ಯಮ ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ-ಕ್ಯಾಪ್ ಗಳಿಕೆಗಳು 20-22% ರಷ್ಟು ಬೆಳೆಯುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ. ದೊಡ್ಡ ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ-ಕ್ಯಾಪ್ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಗುಣಕಗಳು ಫಾರ್ವರ್ಡ್ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಸಮಂಜಸವಾಗಿ ಗೋಚರಿಸುತ್ತವೆ. ಮಿಡ್‌ಕ್ಯಾಪ್ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳಲ್ಲಿ 10-12% ಅಧಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವಿದ್ದರೂ, ಇದು ಕೇವಲ 20% ಕಂಪನಿಗಳಲ್ಲಿ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತವಾಗಿದೆ, ಉಳಿದ 80% ವ್ಯಾಪಾರವು ನ್ಯಾಯಯುತ ಮೌಲ್ಯದ ಬಳಿ ಇರುತ್ತದೆ.

ನಾವು ಪ್ರಸ್ತುತ ಆಟೋಗಳು, ಗ್ರಾಹಕ ಬೆಲೆಬಾಳುವ ವಸ್ತುಗಳು, FMCG ಮತ್ತು ಚಿಲ್ಲರೆ ಸೇರಿದಂತೆ ಬಳಕೆ-ಚಾಲಿತ ವಲಯಗಳಿಗೆ ಒಲವು ತೋರುತ್ತೇವೆ. ಹೂಡಿಕೆ ವಿಷಯಗಳಲ್ಲಿ, ನಾವು ಸಿಮೆಂಟ್ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚು ಬುಲಿಶ್ ಆಗಿದ್ದೇವೆ. ರಫ್ತು-ಆಧಾರಿತ ವಲಯಗಳಲ್ಲಿ, ನಾವು ಐಟಿ ಮತ್ತು ಆರೋಗ್ಯ ರಕ್ಷಣೆಗೆ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡುತ್ತೇವೆ. ಬಂಡವಾಳ ಸರಕುಗಳು, ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಮತ್ತು ನಿರ್ಮಾಣದಂತಹ ಹೂಡಿಕೆ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳು ಬಲವಾದ ಮೂಲಭೂತ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರೂ, ಅವುಗಳ ಇತ್ತೀಚಿನ ಬೆಲೆ ರನ್-ಅಪ್ ಮುಂದಿನ 12 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭಗಳನ್ನು ಮಿತಿಗೊಳಿಸಬಹುದು.

5) ವಿದೇಶಿ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು (ಎಫ್‌ಐಐ) ಭಾರತಕ್ಕೆ ಹೇಗೆ ಹರಿಯುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ನೀವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೀರಿ? ಇತರ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಭಾರತವು ಇನ್ನೂ ಆಕರ್ಷಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಾಗಿದೆಯೇ?

ಭಾರತದ ಬಲವಾದ ಸ್ಥೂಲ ಆರ್ಥಿಕ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ, ದೃಢವಾದ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಗಳಿಕೆಗಳು ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಾದ್ಯಂತ ಅನುಕೂಲಕರ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳನ್ನು ಗಮನಿಸಿದರೆ, FII ಗಳು ಭಾರತೀಯ ಷೇರುಗಳ ನಿವ್ವಳ ಖರೀದಿದಾರರಾಗಿ ಉಳಿಯಬೇಕೆಂದು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ.

ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ, ಉತ್ಕೃಷ್ಟವಾದ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಗಳಿಕೆಗಳ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ಬಲವಾದ ಆದಾಯದ ಅನುಪಾತಗಳಿಂದ (ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯ, ಈಕ್ವಿಟಿಯ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯ) ಕಾರಣದಿಂದ ಭಾರತವು ಹೆಚ್ಚಿನ ಪೀರ್ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಲೆಯಿಂದ ಗಳಿಕೆಯ ಗುಣಾಕಾರವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಇದಲ್ಲದೆ, ಭಾರತೀಯ ಮಾನದಂಡ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಗುಣಕಗಳನ್ನು ಆಜ್ಞಾಪಿಸುವ ವಲಯಗಳ ಕಡೆಗೆ ಹೆಚ್ಚು ತೂಕವನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. ಇದರ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, ಇತರ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಭಾರತವು ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಆಕರ್ಷಕ ತಾಣವಾಗಿ ಉಳಿದಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ.

ಹಕ್ಕುತ್ಯಾಗ: ಈ ಲೇಖನದಲ್ಲಿ ನೀಡಲಾದ ವೀಕ್ಷಣೆಗಳು ಮತ್ತು ಶಿಫಾರಸುಗಳು ವೈಯಕ್ತಿಕ ವಿಶ್ಲೇಷಕರದ್ದು. ಇವು ಮಿಂಟ್‌ನ ದೃಷ್ಟಿಕೋನಗಳನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಯಾವುದೇ ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಮೊದಲು ಪ್ರಮಾಣೀಕೃತ ತಜ್ಞರೊಂದಿಗೆ ಪರಿಶೀಲಿಸಲು ನಾವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸಲಹೆ ನೀಡುತ್ತೇವೆ.