ಖರೀದಿಸಲು ಷೇರುಗಳು: ಆಕ್ಸಿಸ್ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಜುನಿಪರ್ ಹೋಟೆಲ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಚಾಲೆಟ್ ಹೋಟೆಲ್‌ಗಳ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ‘ಖರೀದಿ’ ಎಂದು ನಿಯೋಜಿಸುತ್ತದೆ

ಭಾರತದಲ್ಲಿನ ಹೋಟೆಲ್‌ಗಳ ವಲಯವು ರಚನಾತ್ಮಕ ಟೈಲ್‌ವಿಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಅನುಭವಿಸುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿನ ಅಪ್-ಸೈಕಲ್ ಮುಂದುವರಿಯುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ ಎಂದು ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಹೇಳಿದ್ದಾರೆ. ಭಾರತದಲ್ಲಿನ ಒಟ್ಟು ಆತಿಥ್ಯ ಉದ್ಯಮವು ಪ್ರಸ್ತುತ 212,000 ಕೊಠಡಿಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ, ಇದು ಉದ್ಯಮದ ಗಾತ್ರಕ್ಕೆ ಅನುವಾದಿಸುತ್ತದೆ ₹82,000 ಕೋಟಿ.

ಮುಂದಿನ ಮೂರು ಹಣಕಾಸು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಆತಿಥ್ಯ ಉದ್ಯಮವು 10.5% ನಷ್ಟು CAGR ಅನ್ನು ಅನುಭವಿಸುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ ಮತ್ತು ಈ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ವಾರ್ಷಿಕ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ. ₹ಆಕ್ಸಿಸ್ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಪ್ರಕಾರ 8,200 ಕೋಟಿ ರೂ.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಐಷಾರಾಮಿ ಕೊಠಡಿಗಳ ಸೀಮಿತ ಪೂರೈಕೆಯನ್ನು ಗಮನಿಸಿದರೆ, ಈ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಚಕ್ರವು ಮತ್ತಷ್ಟು ವಿಸ್ತರಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ, ಇದು ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿ ದೃಢವಾದ ಬೇಡಿಕೆ ಮತ್ತು ವಿಸ್ತರಣೆಯನ್ನು ಖಾತ್ರಿಪಡಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಅದು ಹೇಳಿದೆ.

ಹೊಟೇಲ್ ವಲಯದ ಆಕ್ಯುಪೆನ್ಸಿಯು 500 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳಿಂದ ಸುಧಾರಿಸುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ, ಸರಾಸರಿ ರೂಮ್ ದರ (ARR) ಮುಂಬರುವ ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ 7-8% ನಷ್ಟು CAGR ನಲ್ಲಿ ಬೆಳೆಯುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ. ಮುಂದಿನ ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ವಲಯದ ಹೆಚ್ಚಿನ FCFF/EBITDA ಅನುಪಾತವು 70% ಕ್ಕೆ ಸುಧಾರಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಬ್ರೋಕರೇಜ್ ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತದೆ. ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಹೋಟೆಲ್ ವಲಯದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಸಮರ್ಥನೀಯವಾಗಿ ಉಳಿಯುತ್ತವೆ ಎಂದು ಅದು ನಂಬುತ್ತದೆ.

“ಎಆರ್ಆರ್ ಮತ್ತು ಕನಿಷ್ಠ ಬಂಡವಾಳ ವೆಚ್ಚಗಳಲ್ಲಿ ನಿರಂತರ ಸುಧಾರಣೆಯೊಂದಿಗೆ, ಮುಂದಿನ ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ RoIC 400 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳಿಂದ ಸುಧಾರಿಸಬಹುದು, ಈ ವಲಯಕ್ಕೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳನ್ನು (EV/EBITDA) ಹೆಚ್ಚಿಸಬಹುದು. FY26E ಗಾಗಿ 20.7x ಮತ್ತು FY27E ಗಾಗಿ 17.2x ನ EV/EBITDA ಅನುಪಾತಗಳೊಂದಿಗೆ ಹೋಟೆಲ್ ವಲಯವು ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳಲ್ಲಿ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುತ್ತದೆ. RoIC ಮತ್ತು FCFF ಪೀಳಿಗೆಯಲ್ಲಿನ ಸುಧಾರಣೆಗಳನ್ನು ಗಮನದಲ್ಲಿಟ್ಟುಕೊಂಡು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಅವಕಾಶವಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ” ಎಂದು ಆಕ್ಸಿಸ್ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಹೇಳಿದೆ.

ಬ್ರೋಕರೇಜ್ ಸಂಸ್ಥೆಯು ಹೋಟೆಲ್ ವಲಯದಲ್ಲಿ ಎರಡು ಷೇರುಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡಿದೆ. ಇದು ಎರಡು ಹೋಟೆಲ್ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದೆ – ಜುನಿಪರ್ ಹೋಟೆಲ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಚಾಲೆಟ್ ಹೋಟೆಲ್‌ಗಳು. ಇದು ಈ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳ ಮೇಲೆ ಬುಲಿಶ್ ವೀಕ್ಷಣೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಮತ್ತು 17% ನಷ್ಟು ಅಪ್‌ಸೈಡ್ ಸಂಭಾವ್ಯತೆಯನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತದೆ. ಖರೀದಿಸಲು ಎರಡು ಹೋಟೆಲ್ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳು ಇಲ್ಲಿವೆ:

ಜೂನಿಪರ್ ಹೋಟೆಲ್‌ಗಳು | ಖರೀದಿ | TP: ₹475

ಆಕ್ಸಿಸ್ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಜುನಿಪರ್ ಹೋಟೆಲ್‌ಗಳ ಕವರೇಜ್ ಅನ್ನು ‘ಖರೀದಿ’ ಶಿಫಾರಸು ಮತ್ತು ಗುರಿ ಬೆಲೆಯೊಂದಿಗೆ ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿತು ₹ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ 475 ರೂ.

“ಜೂನಿಪರ್ ಹೋಟೆಲ್‌ಗಳು ಬಲವಾದ ಹೂಡಿಕೆಯ ಪ್ರಕರಣವನ್ನು ಪ್ರಸ್ತುತಪಡಿಸುತ್ತವೆ, ಪ್ರಭಾವಶಾಲಿ ಆದಾಯದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಪ್ರಕ್ಷೇಪಗಳು ಮತ್ತು ಘನ ಆರ್ಥಿಕ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯಿಂದ ನಡೆಸಲ್ಪಡುತ್ತವೆ. ಗ್ರ್ಯಾಂಡ್ ಹಯಾಟ್ ಮುಂಬೈನಲ್ಲಿ ಕಂಪನಿಯ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ವಿಸ್ತರಣೆಯೊಂದಿಗೆ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ARR ಗಳ ಜೊತೆಗೆ ಆಕ್ಯುಪೆನ್ಸೀಗಳಲ್ಲಿನ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಸುಧಾರಣೆಯು ಲಾಭದಾಯಕತೆಯನ್ನು ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಹೊಂದಿಸಲಾಗಿದೆ ಎಂದು ಬ್ರೋಕರೇಜ್ ಸಂಸ್ಥೆ ಹೇಳಿದೆ.

ಹೆಚ್ಚಿನ FCFF/EBITDA ಅನುಪಾತವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುವುದರ ಜೊತೆಗೆ ಅದರ ROCE ಅನ್ನು ಸರಿಸುಮಾರು 13% ಕ್ಕೆ ಸುಧಾರಿಸಲು ಯೋಜಿಸಲಾದ ಜುನಿಪರ್ ಹೋಟೆಲ್‌ಗಳ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಸಾಲ ಕಡಿತವು ಅದರ ಆರ್ಥಿಕ ಶಕ್ತಿಯನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ಒತ್ತಿಹೇಳುತ್ತದೆ.

ಚಾಲೆಟ್ ಹೋಟೆಲ್‌ಗಳು | ಖರೀದಿ | TP: ₹975

ಬ್ರೋಕರೇಜ್ ಸಂಸ್ಥೆಯು ಚಾಲೆಟ್ ಹೊಟೇಲ್ ಷೇರುಗಳ ಮೇಲೆ ‘ಖರೀದಿ’ ರೇಟಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಗುರಿ ಬೆಲೆಯೊಂದಿಗೆ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿತು ₹Q1FY27E ಗಾಗಿ 24x EV/EBITDA ಯ ಗುಣಾಕಾರದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ 975.

ಚಾಲೆಟ್ ಹೋಟೆಲ್‌ಗಳು ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿ ಅತಿ ಹೆಚ್ಚು FCFF/EBITDA ಪೀಳಿಗೆಯ ದರಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ, ಇದು 60%-70% ವರೆಗೆ ಇರುತ್ತದೆ, ಇದು ಅದರ ಎತ್ತರದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ. ಕಂಪನಿಯು ವಲಯದಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ಅತ್ಯಧಿಕ ARR ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ, ಇದು ವ್ಯಾಪಾರ ಪ್ರಯಾಣಿಕರಿಗೆ ಆದ್ಯತೆಯ ಆಯ್ಕೆಯಾಗಿದೆ. ಈ ಬಲವಾದ ಸ್ಥಾನೀಕರಣವು ಮುಂದಿನ ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಅದರ ಪ್ರಸ್ತುತ RoIC ಅನ್ನು 10% ರಿಂದ 17% ಕ್ಕೆ ಸುಧಾರಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಗಮನಾರ್ಹವಾದ 700 bps ಸುಧಾರಣೆಯನ್ನು ಗುರುತಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಆಕ್ಸಿಸ್ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಹೇಳಿದೆ.

ಹಕ್ಕು ನಿರಾಕರಣೆ: ಮೇಲೆ ಮಾಡಲಾದ ವೀಕ್ಷಣೆಗಳು ಮತ್ತು ಶಿಫಾರಸುಗಳು ವೈಯಕ್ತಿಕ ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಅಥವಾ ಬ್ರೋಕಿಂಗ್ ಕಂಪನಿಗಳದ್ದೇ ಹೊರತು ಮಿಂಟ್‌ನದ್ದಲ್ಲ. ಯಾವುದೇ ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಮೊದಲು ಪ್ರಮಾಣೀಕೃತ ತಜ್ಞರೊಂದಿಗೆ ಪರಿಶೀಲಿಸಲು ನಾವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸಲಹೆ ನೀಡುತ್ತೇವೆ.